1月16日，北交所发布公告，北京证券交易所上市委员会定于2026年1月23日上午9时召开2026年第8次审议会议，审议深圳市拓普泰克技术股份有限公司（以下简称“拓普泰克”）的上市申请。
据招股书（上会稿），拓普泰克成立于2007年8月，公司主要从事智能控制器及智能产品的研发、生产和销售，产品广泛应用于消费电子、电动工具、工业自动化、汽车电子和新能源等领域。公司与特变电工、纵横机电、金风科技、特来电、兆威机电、创客工场、TTI、Dover 等国内外知名企业建立了长期稳定的合作关系。
拓普泰克的股权结构呈现高度集中的特征。截至招股说明书签署日，华信控股直接持有公司3796.39万股，持股比例82.11%， 为公司控股股东。刘小雄、邹健二人合计持有华信控股74.00%的股权，通过华信控股间接控制公司82.11%的股份表决权，为公司的共同实际控制人。
记者注意到，据招股书申报稿，拓普泰克本次IPO拟募集资金3.59亿元，用于智能控制器扩产项目和研发中心建设项目，而根据1月16日最新公告，拓普泰克将拟募集用于研发中心建设项目金额由8277.89万元大幅减少至3709.89万元，降幅为55%，因此本次拟投入募集资金金额预计降至3.14亿元。
在第二轮问询中，关于研发费用核算的整改情况显示，拓普泰克存在未对非研发部人员的工资进行研发与生产工时分配，全部作为研发费用支出列示的情形，对此，北交所请公司和保荐机构详细说明将非研发人员薪酬计入研发费用的原因，相关工时统计等内控措施整改完善情况。
业绩方面，2022年-2024年公司营收保持快速增长，由5.69亿元增长至10.35元，近乎翻倍； 2025年上半年为5.68元，已相当于2022年全年营收。归母净利润则由2022年的6248.83万元增长至2024年的1.02亿元，2025年上半年为5955.98万元，延续稳健增长态势。
然而，业绩增长背后，拓普泰克毛利率却连续下降，报告期内分别为25.07%、24.02%、23.14%、22.32%。与此同时，研发投入占营业收入的比例也呈现整体下滑趋势，报告期内分别为3.69%、2.83%、2.78%、3.29%。
风险因素方面，拓普泰克客户集中度风险高企。报告期内，公司对前五大客户的合计销售收入分别为3.30亿元、4.72亿元、 6.96亿元、3.98亿元，占各期营业收入的比例分别为57.95%、61.11%、67.19%、 69.97%，客户集中度相对较高。如果未来该等客户因下游市场波动、政策调整等因素减少对公司产品的需求，或者公司与其合作情况发生重大不利变化，将对公司经营业绩产生不利影响。
同时，拓普泰克提示了应收账款与存货双高的风险。
报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为1.54亿元、2.29亿元、3.07亿元、3.01亿元，占流动资产的比例分别为28.46%、33.94%、37.55%、38.13%。
报告期各期末，公司存货账面价值分别为2.22亿元、1.90亿元、1.83亿元、1.84亿元，占流动资产的比重分别为41.24%、28.14%、22.37%、23.33%。公司存货主要为原材料、库存商品和发出商品，其中原材料占比较大，报告期各期末原材料账面余额占存货账面余额的比例分别为57.78%、54.91%、57.17%、52.33%。
值得一提的是，拓普泰克面临着部分租赁经营场所产权瑕疵风险。
招股书披露，拓普泰克位于深圳市宝安区石岩街道料坑第三工业区3号 2-7层（聚发工业园）的生产经营场所系租赁取得，租赁面积合计6500平方米。由于历史遗留原因，上述生产经营场所未能办理不动产权证书。上述房产的租赁合同订立至今履行情况正常，但存在合同到期后公司无法正常续租的风险；同时，公司上述租赁房产存在被政府部门依法责令拆除的潜在风险。若未来公司所租赁房产在租赁期限内发生上述情况，将可能导致公司在深圳的生产场所停工、搬迁，对公司的正常经营产生不利影响。
恒瑞行配资提示：文章来自网络，不代表本站观点。
